700亿砸进去了，马斯克却还在“裸泳”？
700亿人民币刚刚到账，有人却已经在咬牙：“一个还没赚钱的AI公司，凭什么估值上天？”这次马斯克又来了，一出手就整了两笔巨额融资，不仅拿到了债务融资，还扯来了战略股权投资，风头直接盖过了一众科技大佬。
但诡异的是，融资虽顺利收官，资本圈却没多少欢呼声——甚至还有老投资人当面打脸，直接说：“产品不行，估值虚高，我们不买账。”
那么问题来了：马斯克这回是凭实力在造奇迹，还是靠“信仰加持”继续圈钱？
50亿+50亿，xAI的钱真不是白来的
别看这事搞得风光，其实这次融资过程远比看上去复杂。
7月2日，摩根士丹利罕见地连夜发推，对外宣布马斯克旗下的AI公司xAI完成了两轮大手笔融资：
一笔是50亿美元的债务融资，其中包括了担保票据与定期贷款，条款复杂到像是在写小说；
另一笔则是来自投资机构的50亿美元战略股权融资，等于说这次xAI是把“债+股”一锅端，玩了个大的。
而且他们还在继续谈下一轮融资——据说目标金额高达200亿美元，照这趋势，xAI的估值很可能一口气冲破1.2万亿人民币的高位。
很多人看到这个数字直接就懵了：这家公司才成立多久？用户数据公开过吗？产品落地几成？它凭什么比一些上市十年的公司还值钱？
答案其实只有两个字：马斯克。
资本嗅觉一向灵，但这次不少人闻出了焦味
别光看官方宣布得热闹，实际上，这轮融资一开始并不好卖。
早在6月，xAI就发布了最初的债务融资计划，开价很高——利率12%。按说，这已经是给足甜头了，可市场反应却冷到发凉。
彭博社爆料，为了把这批债卖出去，xAI不得不提高收益率至12.5%，还塞了浮动利率的贷款结构，甚至打了折扣价格——这波操作已经不是“诚意满满”，简直是“哀求式推销”。
为什么？因为这次很多投资人明显怕了。有人直接表示：“xAI没盈利，债务也没评级，一旦崩了谁来兜底？”还有人更狠：“感觉像是重演当年Twitter的烂摊子，马斯克搞局、别人埋单。”
别忘了，2022年马斯克高调买下Twitter，花了440亿美元，那130亿美元的贷款，后来连银行都卖不出去，自己硬扛了两年才脱手。这事在华尔街是个经典“反例”。
所以，这次融资虽然最后成了，但很多机构只是勉强参与，而且认购倍数只有1.5倍——正常这种级别的高风险融资，得起码2.5倍以上，才叫“抢手”。
产品还在半成形，xAI会不会是一座“金色空壳”？
钱是到位了，但产品端呢？xAI真的配得上这个估值吗？
目前xAI的主打产品Grok，定位是AI聊天助手，类似ChatGPT。但就目前开放测试的表现来看，体验不算特别惊艳。
在“准确率”、“对话深度”、“稳定性”这些关键指标上，它和OpenAI的GPT、Anthropic的Claude相比，还是有不小差距。甚至连国内的一些AI大模型厂商都跑得比它快。
而且最核心的是，盈利模式在哪儿？数据中心建了吗？应用生态有了吗？普通用户会为它买单吗？这些都还在“构想阶段”。
有网友在X（原Twitter）上吐槽得很形象：“xAI就像一杯加了十倍水的红酒，瓶子是金的，喝起来却没什么味。”
另一位评论更扎心：“这不是AI创业，这是‘AI信仰收割机’，靠马斯克光环融资，靠愿景PPT吸钱，现实呢？交卷没影。”
马斯克能不能再次逆袭？可能真的全靠运气+神迹
说到底，马斯克不是第一次干“没盈利先圈钱”的事了。
特斯拉起初也被无数人骂是“车圈庞氏”，SpaceX也一度被看作“太空玩具公司”。但这些公司，最后都挺了过来，甚至成了改变世界的存在。
这就是马斯克的厉害之处——他永远敢押注未来，而资本也总有人愿意信他。
不过AI这条赛道不一样，它烧钱如吞海，容错率低到恐怖，你不是第一个做的，也不是最好的，还没护城河，光靠“讲故事”真不一定能撑到底。
投资人这次赌的，已经不是产品，也不是数据，而是马斯克的个人信用+传奇光环。
说得直白一点，这700亿融资的最大资产，其实就是马斯克这个人。
马斯克还能再造一次“AI特斯拉”吗？
马斯克确实是当今最会“撬动资本杠杆”的人之一，他靠嘴就能撬动股价、带火赛道、收割流量。
但这次，xAI面对的是一个“人人都喊风口，人人又害怕被割”的AI市场。有人愿赌服输，也有人选择理性观望。估值再高，如果产品跟不上，泡沫迟早会破。
所以这不是信仰不信仰的问题，而是：马斯克这一次，到底有多少底牌，又能不能掏出奇迹？
你怎么看这700亿融资？是又一轮“马式造神”，还是马斯克真看到了下一个时代的钥匙？欢迎在评论区聊聊你的看法👇
